I. Thị trường hợp đồng tương lai VN30 & VN100

1. Diễn biến giá trong phiên 12/01/2026

Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đều ghi nhận mức tăng điểm đồng thời, phản ánh tâm lý thị trường đang dao động giữa hy vọng và e ngại.

VN30: I1G1000 lên 0.88% (2,079.7 điểm), I1G2000 +0.67% (2,074.8 điểm), I1G3000 +0.40% (2,063.4 điểm), I1G6000 +0.52% (2,070 điểm). VN30‑Index kết phiên ở 2,080.24 điểm.

VN100: I2G1000 tăng 1.16% (1,956.7 điểm), I2G2000 +0.46% (1,949 điểm), I2G3000 +0.24% (1,954.5 điểm), I2G6000 +0.62% (1,941.9 điểm). VN100‑Index kết phiên ở 1,961.77 điểm.

Trong ngày giao dịch, hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giằng co, phía “Long” chiếm ưu thế nhẹ, giúp giá duy trì trên mức tham chiếu suốt buổi sáng và đóng cửa ở mức xanh 2,079.7 điểm.

Basis của I1G1000 thu hẹp còn -0.54 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã giảm bớt bi quan.

Basis của I2G1000 cũng thu hẹp, đạt -5.07 điểm, tương tự phản ánh cải thiện tâm lý trên VN100.

2. Khối lượng và luồng tiền ngoại

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm nhẹ so với phiên 09/01/2026: tổng khối lượng giảm 0.12%, giá trị giảm 0.43%. I1G1000 giao 324,567 hợp đồng (giảm 0.77%), I2G1000 còn 36 hợp đồng (giảm 7.69%).

Khối ngoại quay lại mua ròng với 1,865 hợp đồng trong ngày, cho thấy sự quan tâm trở lại vào thị trường phái sinh Việt.

II. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá hợp lý (điều chỉnh lãi suất phi rủi ro bằng lãi suất tiền gửi trung bình các ngân hàng lớn), khung giá hợp lý cho VN30 và VN100 được trình bày dưới dạng bảng (xem hình dưới).

3. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

VN30‑Index ghi nhận mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng tăng và nằm trên mức trung bình 20 phiên, cho thấy xu hướng chưa quyết định.

Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng sau tín hiệu mua, và giá đang duy trì trên đường Middle của Bollinger Bands – một dấu hiệu tích cực cho xu hướng trung hạn.

Ngược lại, Stochastic Oscillator đã đưa ra tín hiệu bán trong vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng này, khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.

III. Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, các hợp đồng tương lai trái phiếu (ví dụ: 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000, 41BAG9000) hiện đang giao dịch ở mức giá hấp dẫn, phù hợp để cân nhắc mua vào.

Kết luận và lời khuyên

Phiên giao dịch 12/01/2026 cho thấy sự giằng co mạnh trong cả VN30 và VN100, nhưng việc thu hẹp basis và dòng tiền ngoại mua ròng là tín hiệu tích cực. Các nhà đầu tư nên chú ý tới:

• Tiếp tục theo dõi MACD và Stochastic để đánh giá rủi ro ngắn hạn.
• Khối lượng giao dịch và basis hẹp đang hỗ trợ xu hướng tăng nhẹ.
• Những hợp đồng tương lai trái phiếu có mức giá hấp dẫn có thể bổ sung vào danh mục phòng hộ.

Bạn có câu hỏi nào về chiến lược giao dịch phái sinh? Hãy để lại bình luận hoặc đăng ký nhận bản tin phân tích chuyên sâu để không bỏ lỡ cơ hội mới.

VN-Index lên 1,877.33 (+0.5%): Kỹ thuật & dòng tiền 12/01

VN-Index tiếp tục duy trì đà tăng mạnh nhờ khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 ngày và tín hiệu MACD bullish.

I. Phân tích thị trường chứng khoán ngày 12/01/2026

• VN-Index tăng 0.5% lên 1,877.33 điểm; HNX-Index tăng 1.93% lên 251.88 điểm.
• Khối lượng khớp lệnh HOSE tăng 8.5% (>1.3 tỷ đơn vị), HNX tăng 1.9% (>110 triệu đơn vị).
• Khối ngoại mua ròng gần 988 tỷ đồng trên HOSE, bán ròng 13 tỷ đồng trên HNX.

Thị trường mở đầu phiên bằng lực cầu mạnh trên nhiều nhóm ngành, VN-Index nhanh chóng tiến tới mức 1,890 điểm chỉ sau nửa giờ. Dù áp lực bán từ các cổ phiếu Vingroup làm đà tăng chững lại, độ rộng nghiêng vẫn nghiêng về phía tăng, đặc biệt nhóm tài chính và chứng khoán.

Nhóm vốn hoá

VS‑Large Cap dẫn dắt thị trường, trong khi VS‑Mid Cap và VS‑Small Cap cũng ghi mức tăng đáng kể nhờ dòng tiền cải thiện.

Nguyên nhân tăng điểm

Nhóm tài chính chiếm 9/10 vị trí trong top cổ phiếu tích cực: VCB (+9.12 điểm), BID, VPB, SSI, VND, … Ngược lại, VIC, VHM, VRE, BCM và một số mã bất động sản, năng lượng tạo áp lực giảm.

II. Xu hướng kỹ thuật và dao động giá

VN-Index – Stochastic Oscillator đang ở vùng quá mua

• MACD vẫn duy trì xu hướng tăng, khoảng cách với đường Signal mở rộng.
• Stochastic Oscillator đã vượt ngưỡng 80, cảnh báo khả năng rung lắc ngắn hạn.
• Đỉnh cao tháng 10/2025 đã bị phá vỡ, sẽ trở thành mức hỗ trợ mạnh.

HNX-Index – MACD cho tín hiệu mua

• HNX-Index cắt lên đường Middle của Bollinger Bands, khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày.
• MACD chuyển sang tín hiệu mua, Stochastic rời khỏi vùng quá bán.

III. Dòng tiền và thống kê ngày 12/01/2026

Biến động dòng tiền thông minh: Chỉ báo Negative Volume Index (NVI) của VN-Index nằm trên EMA 20, giảm nguy cơ thrust down.

Dòng tiền khối ngoại: Mua ròng 988 tỷ đồng trên HOSE, bán ròng 13 tỷ đồng trên HNX. Nếu duy trì, xu hướng tích cực sẽ được củng cố.

Thống kê chung

• VN‑30 Index đóng cửa +0.68% (2,080.24 điểm) với 23 mã tăng, 7 mã giảm.
• Nhóm tài chính và truyền thông dẫn dắt, nhóm nguyên vật liệu và công nghiệp tiếp tục khởi sắc.
• Nhóm bất động sản và năng lượng là duy nhất giảm sâu.

Nhìn chung, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy với khối lượng giao dịch mạnh, nhưng nhà đầu tư cần chú ý tới vùng quá mua của Stochastic và các mức hỗ trợ kỹ thuật để quản lý rủi ro.

**Bạn nghĩ gì về xu hướng VN‑Index trong tuần tới?** Hãy để lại bình luận và chia sẻ quan điểm của bạn!