Nội dung chính
Ba nhóm ngành – ngân hàng, bất động sản và năng lượng – được dự báo sẽ hưởng lợi mạnh mẽ nhất từ Nghị quyết 79, mở ra cơ hội đầu tư mới trong giai đoạn 2026‑2027.
1. Ngân hàng: Đẩy mạnh vốn và tín dụng
Quyết định cho phép sử dụng toàn bộ nguồn thu từ cổ phần hoá và thoái vốn để tăng vốn điều lệ cho các ngân hàng nhà nước, thay vì nộp về ngân sách. Điều này giải quyết ngay vấn đề thiếu hụt vốn cấp 1 của các ngân hàng như BID và CTG.
Theo phân tích của Yuanta, VCB sẽ là ngân hàng đầu tiên đạt chuẩn Top 100 châu Á, duy trì P/B cao nhất ngành (2,3x) nhờ tài sản chất lượng. BID và VietinBank (CTG) cũng được hưởng cơ chế giữ lại lợi nhuận, cho phép mở rộng tín dụng mạnh mẽ mà không bị giảm vốn hoạt động.
2. Bất động sản: Chuyển đổi đất cao su thành khu công nghiệp
GVR – Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam – đang quản lý khoảng 400.000 ha đất cao su. Nghị quyết 79 cho phép hạch toán theo nguyên tắc thị trường, tạo “đường xanh” pháp lý để chuyển đổi 40.000 ha thành khu công nghiệp và cụm công nghiệp.
Các công ty con như PHǭR, DPR và NTC sẽ nhận tiền đền bù đất cùng quyền tham gia góp vốn vào dự án KCN mới, nâng NAV (giá trị tài sản ròng) một cách đột biến.
3. Năng lượng: Đảm bảo an ninh và đầu tư hạ tầng chiến lược
PVN và các đơn vị thành viên được ưu tiên nhận các gói thầu EPC quan trọng, như dự án khí‑điện Lô B – Ô Môn trị giá 12 tỷ USD. GAS giữ vai trò điều tiết thị trường, được phép chuyển chi phí LNG vào giá bán điện, bảo vệ biên lợi nhuận trong bối cảnh lạm phát.
PVI, doanh nghiệp bảo hiểm thương mại, sẽ thoái vốn thành công ty tư nhân, mở ra khả năng định giá lại và tiềm năng tăng giá cổ phiếu.
4. Tác động lên thị trường chứng khoán
Ngày công bố Nghị quyết, VN‑Index tăng 12,34% lên 1.867,90 điểm, nhờ nhóm cổ phiếu nhà nước đóng góp gần 24 điểm. Các mã BID, VCB, CTG, GAS, GVR và nhiều mã khác đều bật tăng 5‑7%.
Những biến động này cho thấy sức mạnh truyền tải của chính sách và tạo cơ hội mua vào các cổ phiếu “trụ cột” trước xu hướng thoái vốn dự kiến.
Thu Minh